智通财经APP获悉，英伟达(NVDA.US)以4.5万亿美元市值稳居全球金融领域主导地位，其影响力远超罗素2000指数2000家公司的总市值，更被667只ETF深度持有，成为全球投资组合中最广泛的个股之一。这种市场格局的背后，折射出人工智能技术对产业资本的强大吸引力——正如摩根士丹利最新研究揭示的，人工智能技术带来的经济价值创造或将远超实施成本。
据大摩测算，仅AI应用产生的年度净经济效益就可能达到约9200亿美元，相当于2026年标普500指数成分股公司税前盈利的28%(已扣除实施成本)，对应市场价值增量达13万亿至16万亿美元。不过该机构分析师强调，这一目标的实现需要数年时间，且企业实际获益程度存在不确定性，风险因素不容忽视。
大摩策略师斯蒂芬·伯德等人在报告中指出，这一总体价值将通过"全新增长、生产力和创新源泉"实现，且已扣除约占客户收益5%的实施成本。该研究将AI价值创造拆分为两类：代理型AI(执行虚拟任务的软件系统)预计年贡献4900亿美元，占2026年税前收入的15%;嵌入式AI(人形机器人等实体系统)则对应4300亿美元，占比13%。
对此，伯德强调，代理型AI的影响范围更广，而嵌入式AI虽覆盖职业范围较窄，但在适用领域更可能实现自动化替代，其部署成本估算为每小时5美元。
除此之外，行业层面的价值创造呈现显著分化：消费必需品、分销零售、房地产管理、运输等领域显示出超过2026年预期税前收益100%的节省潜力;多个行业潜在节省空间超过50%，而技术硬件、半导体等领域的AI影响相对较低。
摩根士丹利据此绘制AI价值创造热力图，明确医疗设备、运输、消费者服务、软件、资本货物、汽车及主食分销零售为最具潜力的领域。
值得关注的是，研究认为工业板块是"被低估的结构性受益者"，这为其增持立场提供支撑。
基于初步评估，AI驱动的效率提升预计将分别为2026年和2027年标普500指数净利润率贡献30个基点和50个基点，大摩分析师指出"当前对AI驱动利润率扩张的基准预测存在上调空间"。这一结论凸显人工智能在重塑全球产业格局中的战略地位。
值得注意的是，这种技术变革对就业市场的影响可能优于预期——尽管部分岗位面临替代风险，但AI更可能缓解劳动力短缺问题。该报告以计算机普及为例：20世纪90年代该技术虽减少了秘书、会计等传统岗位，却同步催生了大量程序员和计算机科学家职位。
微软基于20万条用户与公共生成式AI系统Bing Copilot的匿名对话数据，通过定量分析发现：AI对脑力劳动密集型岗位的影响最为显著，而体力劳动为主的工作受冲击程度较低。
这一结论与企业投资动向形成呼应——富国银行经济学家观察到，当前企业正优先将资金投向软件研发、信息处理设备及制造设施建设等高科技领域，相关支出规模已超过运输和工业设备总和。
"这或许只是高科技生产热潮的开端，"经济学家香农·格林与蒂姆·昆兰指出。尽管目前高科技产业仅占美国制造业产值的3%，但随着新建工厂类型向高端制造转型，产能扩张趋势已现端倪。从设备投资到就业结构调整，人工智能正通过多重路径重塑全球经济格局。
值得一提的是，在聚焦英伟达的ETF中，几只高集中度基金尤为突出。持仓比例前五的基金分别为：ProShares Ultra Semiconductors(USD.US)以27.6%占比居首，GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF(NVDL.US)以26.38%紧随其后，Strive US Semiconductor ETF(SHOC.US)占比24.47%，Global X PureCap MSCI信息技术ETF(GXPT.US)持有23.09%，而VanEck Semiconductor ETF(SMH.US)则以22.19%的持仓率位列第五。这些数据印证了市场对英伟达在半导体及AI领域核心地位的强烈认可。
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